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A marca de lojas de conveniência quebequense Couche-Tard está mirando comprar a 7-Eleven. Veja como chegou lá

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A marca de lojas de conveniência quebequense Couche-Tard está mirando comprar a 7-Eleven. Veja como chegou lá

A Alimentation Couche-Tard, de Quebec, começou com uma loja em 1980. Agora, o varejista tem uma grande chance de assumir o controle da maior operadora de lojas de conveniência do mundo: a 7-Eleven.

Atualmente, mais de 84.000 lojas da 7-Eleven ao redor do mundo são de propriedade da gigante varejista japonesa Seven & i Holdings, que rejeitou uma oferta de US$ 38,5 bilhões da Couche-Tard no início deste mês.

Mas com a porta ainda aberta para negócios futuros, e a Couche-Tard supostamente considerando aumentar seu preço de oferta, é possível que a empresa canadense esteja à beira de uma aquisição que a tornaria uma das maiores varejistas do mundo.

A potencial aquisição está sendo observada cuidadosamente por muitos — desde clientes japoneses nervosos com a possibilidade de um proprietário canadense mudar o que se tornou uma instituição cultural, até clientes americanos preocupados com a possibilidade de uma aquisição interromper os planos de expansão das ofertas no estilo japonês nas lojas americanas, e canadenses curiosos sobre uma atualização de nossas lojas 7-Eleven locais.

Então, como chegamos aqui e para onde Couche-Tard pode ir no futuro?

Um funcionário organiza produtos alimentícios em uma loja de conveniência 7-Eleven em Tóquio em 2017. No Japão, a rede é conhecida por suas variadas ofertas de alimentos. (Toru Hanai/Reuters)

Como veio a dominar

O empreendedor quebequense Alain Bouchard fundou a Alimentation Couche-Tard com sua primeira loja há 44 anos em Laval, Que. A loja foi modelada a partir do dépanneur quebequense, um estilo regional de loja de esquina de bairro exclusivo da província.

Os clássicos dépanneurs são de propriedade independente e fazem parte da cena noturna da província, tendo vendido bebidas alcoólicas muito antes de outras lojas de conveniência no Canadá.

Por meio de uma série de aquisições, Bouchard transformou a rede em uma marca global de lojas de conveniência que agora é uma das maiores empresas do Canadá e uma das maiores varejistas de conveniência do mundo.

Yan Cimon, professor de estratégia na escola de negócios da Universidade de Laval, na cidade de Quebec, disse que a empresa sempre esteve em uma “busca incansável por crescimento”.

“Mas é uma busca pelo que eu chamaria de crescimento disciplinado”, disse ele, “o que significa que se você observar a maneira como a Couche-Tard seleciona os ativos que deseja adquirir, ela sabe muito bem o preço que deve pagar e o preço que poderia pagar por aquele ativo para torná-lo lucrativo e criar valor”.

A empresa agora opera mais de 16.000 lojas de conveniência na América do Norte e Europa, principalmente sob as marcas Couche-Tard, Circle K e On The Run. Uma aquisição da Seven & i seria sua joia da coroa.

Parte da estratégia por trás de suas aquisições é adaptar suas ofertas em diferentes países para que sejam adaptadas à cultura e aos gostos regionais de cada país, disse Cimon.

ASSISTA | Será que a Couche-Tard realmente compraria a 7-Eleven?:

Será que a Couche-Tard realmente compraria a 7-Eleven?

A Couche-Tard está fazendo uma oferta para assumir o controle da gigante das lojas de conveniência 7-Eleven. Pode parecer um grande passo, mas a empresa sediada em Quebec já tem uma presença global.

Quase 40 anos de aquisições

A primeira aquisição da empresa veio na forma de 11 lojas de conveniência na Cidade de Quebec em 1985. A Couche-Tard então comprou mais duas marcas de lojas de conveniência, adicionando lojas Sept-Jours ao seu portfólio em 1987 e comprando 60 lojas Mac’s em 1993. A última marca se tornou Circle K em 2015.

Couche-Tard adquiriu 86 lojas da operadora dépanneur Perette em 1994.

Uma placa com fundo azul e uma coruja vermelha piscando, onde se lê Mac's.
A Couche-Tard comprou 60 lojas Mac’s em 1993, uma marca que era uma presença constante no Canadá desde o início dos anos 1970. Em 2015, elas foram renomeadas para Circle K, em homenagem a uma marca dos EUA. (Alimentação Couche-Tard)

A Couche-Tard então se expandiu para fora de sua província natal ao comprar a C-Corp Inc., uma subsidiária da rede de supermercados Provigo, em 1997, que incluía lojas em Quebec, Ontário e Alberta.

Seu logotipo vermelho característico, uma coruja noturna piscando, veio dessa aquisição. A frase Couché-Tard em si se refere a uma pessoa que fica acordada até tarde, ou uma “coruja”.

A marca de conveniência comprou sua rival de Toronto, a Silcorp Ltd., em 1999 e, posteriormente, adquiriu uma rede de 30 lojas chamada Tabatout, mais de 100 lojas Dunkin’ Donuts e 13 lojas corporativas Quali-T na década de 2000.

Mas o verdadeiro “surto de crescimento” da empresa ocorreu quando adquiriu os ativos de uma empresa petrolífera norueguesa chamada StatOil em 2012, disse Cimon.

“O acordo escandinavo basicamente mostrou que eles poderiam comprar grandes ativos em países estrangeiros a um preço aceitável para eles, um preço que lhes permitia criar valor”, explicou.

“Isso também provou que eles podiam operar um negócio de pequena margem, como lojas de esquina ou dépanneurs, mas podiam fazer isso em um contexto cultural muito diferente do que conhecemos na América do Norte.”

OUÇA | Couche-Tard faz uma jogada ousada para o dono da 7-Eleven:

Custo de vida27:34Grande gole! A jogada ousada de Couche-Tard para 7-Eleven

A Couche-Tard está tentando assumir o controle da gigante global de lojas de conveniência, 7-Eleven. É o tipo de grande mudança que raramente vemos no Canadá corporativo. Então, quais são as chances de sucesso? Além disso, por que o custo do ar condicionado está prestes a subir mais rápido do que as temperaturas em julho. E quanto você pagaria para tomar um brunch com sua estrela de reality show favorita?

No mesmo dia em que anunciou sua oferta à Seven & i, a Couche-Tard anunciou que havia adquirido o GetGo Cafe and Markets da Giant Eagle Inc., um acordo que a empresa espera fechar em algum momento em 2025.

Enquanto a sua aquisição do retalhista francês de produtos alimentares Carrefour caiu em 2021, a Couche-Tard anunciou no início deste ano que tinha adquiriu alguns ativos de varejo da TotalEnergies SE, uma empresa petrolífera francesa.

O acordo levou a Couche-Tard para a Alemanha, Holanda, Bélgica e Luxemburgo.

Peixes pequenos comem peixes grandes?

Mas a Seven & i representa um novo desafio para a Couche-Tard devido à escala de seus negócios.

“Se eles quiserem comprar um conglomerado tão grande como a Seven & i holdings, eles terão que repensar o lado operacional da casa em algum momento”, disse Cimon. Ele observou que a Seven & i tem outros ativos da indústria não-conveniente que a Couche-Tard pode querer vender eventualmente, caso um acordo seja fechado.

A Couche-Tard fez uma oferta não solicitada para comprar a Seven & i em agosto, pedindo para comprar as ações em circulação da empresa por US$ 14,86 cada.

A Seven & i rejeitou o acordo, dizendo que não era do melhor interesse de seus acionistas devido à potencial resistência regulatória e que a oferta “subvaloriza enormemente” a empresa.

Mas alguns acionistas têm chamado publicamente a empresa considerou a oferta da Couche-Tard ou sugeriu que isso beneficiaria a empresa, incluindo o investidor Artisan Partners, que detém mais de um por cento da Seven & i.

A rejeição da oferta da Couche-Tard pela empresa “abre o prazo para que sua administração e o conselho demonstrem como planejam entregar mais valor do que o oferecido pela Couche-Tard”. disse Ben Herrick, gerente associado de portfólio da Artisan.

Um ângulo ascendente mostrando o logotipo da Couche-Tard em um edifício e o céu além.
Uma loja de conveniência Couche-Tard é exibida em Montreal em 2012. (Graham Hughes/The Canadian Press)

Se a Couche-Tard comprar a Seven & i, será a maior aquisição de uma empresa japonesa liderada por estrangeiros.

O acordo está sujeito à aprovação dos reguladores canadenses, mas as preocupações da Seven & i são com a Comissão Federal de Comércio dos EUA, que vem reprimindo acordos com questões antitruste sob o regime da presidente da FTC, Lina Khan.

A Couche-Tard indicou que está disposta a vender alguns de seus outros ativos para aumentar suas chances de garantir aprovação regulatória nos EUA e que atualizaria sua oferta para abordar questões regulatórias no Japão.

De acordo com dados do London Stock Exchange Group (LSEG), a aquisição da Seven & i pela Couche-Tard seria a maior oferta em dinheiro de uma empresa desde que Elon Musk comprou o Twitter por mais de US$ 40 bilhões em 2022.

“Acho que a Couche-Tard está em um estágio de evolução em que poderia comprar com sucesso uma empresa grande como a 7-Eleven ou a Seven & i”, disse Cimon.

O rolo compressor cultural dos 7-Elevens japoneses

Embora a 7-Eleven seja uma loja de conveniência muito conhecida no Canadá, no Japão ela se tornou um item cultural essencial: há mais de 21.000 lojas de conveniência, ou “conbini”, em todo o país.

Ao contrário de seus equivalentes norte-americanos, eles são um destino gastronômico popular, oferecendo uma grande variedade de alimentos preparados e frescos, que vão de sanduíches a onigiri (bolinhos de arroz com vários recheios) e lancheiras.

Uma pessoa é vista sem foco através da janela de um 7-Eleven.
O logotipo da Seven & i é visto em uma loja de conveniência 7-Eleven em Tóquio em 19 de agosto. (Kim Kyung-Hoon/Reuters)

A perspectiva de uma empresa canadense assumir o controle da controladora japonesa da 7-Eleven gerou questionamentos tanto no país quanto no exterior.

No início deste ano, a Seven & i disse que estava planejando introduzir mais de 200 itens alimentares em suas lojas 7-Eleven nos EUA, incluindo algumas ofertas nitidamente japonesas, um anúncio que foi recebido com entusiasmo pelos fãs de comida. de acordo com a Reuters. Não está claro se uma aquisição pela Couche-Tard poderia interferir nessa expansão planejada de sabores nos EUA.

Mas será que a aquisição pode significar que onigiri aparecerá nas prateleiras das lojas 7-Eleven canadenses?

Quando uma empresa adquire outra, ela pode aprender com as melhores práticas daquela empresa, disse a especialista em varejo Lisa Hutcheson, mas isso não significa que tudo será transferido.

Os canadenses tendem a fazer compras em grandes idas ao supermercado, em vez de pequenas idas frequentes, o que significa que as lojas de conveniência aqui são mais focadas em junk food e lanches rápidos do que na maior variedade de produtos encontrados no Japão, disse ela.

“Cada país tem sua própria cultura e seu próprio cliente”, ela disse. “A loja de conveniência japonesa é diferente da do Canadá.”

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